План
Введение.
I. Понятие лизинга.
1. История возникновения.
2. Понятие и виды лизинга.
3. Особенности лизинга.
4. Лизинговые контракты.
5. Альтернативные варианты: покупка, ссуда или лизинг.
6. Формы расчетов.
II. Мировая практика применения лизинга.
1. Роль лизинговых операций в экономике стран Европы.
2. Лизинг в развитых странах.
III. Особенности использования лизинга в России.
1. Использование банками лизинга.
2. Лизинг авиатехники.
3. Проблемы развития лизинга.
Заключение.
ВВЕДЕНИЕ
Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для народного хозяйства нашей страны методов об-новления материально технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких не-традиционных методов является лизинг. Место лизингового бизнеса в предпринимательстве определяется прежде всего самими объектами ли-зинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов - машины, оборудование, транспортные и другие средства.
До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном за-трагивал розничные компании, которые часто арендовали свои поме-щения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки аэро-плана, компьютера, реактора или спутника компания может взять его в лизинг. Авиа- и железнодорожные компании берут в лизинг огромное количество оборудования, многие компании и мотели берут в лизинг свое имущество, а различные магазины - здания и склады. Даже пред-приятия коммунальных услуг обратились к лизингу, т. к. для них все труднее становится брать деньги в кредит.
Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка в СНГ, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования (зна-чительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями и т. д.). Одним из вариантов ре-шения этих проблем может быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.
Глава I. ПОНЯТИЕ ЛИЗИНГА
1. История возникновения
Как свидетельствуют историки, первое упоминание (документаль-ное) о лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм За-воеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для втор-жения на Британские острова. Этот опыт не был забыт, и всего через два века, в 1248 году, была зарегистрирована первая официальная ли-зинговая сделка - крестоносцы, готовясь к очередному походу, получи-ли таким образом амуницию.
Введение в экономический лексикон термина “лизинг” (от англ. “to lease”), что означает “арендовать” или “брать в аренду”, связывают с операциями телефонной компании “Белл”, руководство которой в 1877 году приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 году в Сан-Франциско американской компанией “Юнайтед стейтс ли-зинг корпорейшн”, и, таким образом, США стали родиной нового биз-неса
Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не исполь-зовался. Только во время II-й Мировой войны советские граждане по-знакомились с понятием лизинга (lend-lease). США поставляло своим союзникам по блоку оружие, продовольствие, автомобильную технику, медикаменты и т. д. Однако сразу после войны слово “лизинг” исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия.
И только в начале 90-х годов российское правительство обратило внимание на лизинг, используя его для стимулирования инвестицион-ной деятельности.
2. Понятие и виды лизинга
Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направлен-ной на инвестирование временно свободных или привлеченных финан-совых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арен-додатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обу-словленное договором имущество у определенного продавца и предос-тавить это имущество арендатору (лизингополу-чателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. (“Временное положение о лизинге”. Утверждено постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995 г. № 633).
Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но все-таки можно привести еще одно - определение Европейской федера-ции национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope): “Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, обору-дования, недвижимости для использования их в производственных це-лях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности”.
Лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачи-ваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.
Лизинг различают оперативный и финансовый.
Оперативный лизинг подразумевает передачу в пользование имущества многоразового использования на срок по времени короче его экономического срока службы. Он характеризуется небольшой про-должительностью контракта (до 3 - 5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды. После истечения срока оборудование может стать объектом нового лизингового контракта или возвращается арендодателю. Обычно в оперативный лизинг сдается строительная техника (краны, экскаваторы и т. д.), транспорт, ЭВМ и т. д.
Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком кон-тракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимо-сти оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока дей-ствия финансового лизингового контракта арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также ку-пить объект лизинга по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер).
По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого и недвижимого имущества. При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предос-тавляет ему использование в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объ-екта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.
По отношению к арендуемому имуществу можно выделить дого-вор чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя арендатор, и договор полного ли-зинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслужива-ние и другие расходы, связанные с использованием объекта сделки.
Исходя из особенностей организации отношений между заемщи-ком и сдающим в наем выделяется прямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный, при котором сдача в аренду ведется через третье лицо.
По методу финансирования различается срочный лизинг, при ко-тором осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (револь-верный), при котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.
На практике применяются и другие виды лизинга.
Возвратный лизинг (lease-back). Заключается в продаже промыш-ленным предприятием части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об его аренде. В та-кой операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет прода-жи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использо-вать их для новых капитальных вложений. Рентабельность данной опе-рации будет тем выше, чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операции возвратного лизинга вызывают умень-шение баланса предприятия, т. к. они ведут к изменению собственника имущества.
К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятия до-вольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может пол-ностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и нало-гообложению прибыли. Оно совершает сделку, и лизинговая компания получает его налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.
Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, то она может при-влекать их. Такая операция получила название лизинга с дополни-тельным привлечением средств. Подсчитано, что свыше 85% всех ли-зинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Арендо-датель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права рег-ресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служит обеспечением ссуды.
Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. Основной арендодатель получает преимущественное право на получе-ние арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать основному арендодателю непосредственно. Подобные сделки получили название “сублизинг”.
Разновидностью лизинга стали сделки “дабл дин”, применяемые в международной сфере. Их смысл заключается в комбинации налоговых выгод в двух и более странах. Например, в начале 80-х годов приобре-тение ряда самолетов было кредитовано через “дабл дин” между США и Великобританией. Выгоды от налоговых льгот в Великобритании боль-ше, если арендодатель имеет право собственности, а в США - если арен-додатель имеет только право владения. Лизинговая компания в Велико-британии покупает самолет, отдает его в аренду американской лизинго-вой компании, а та, в свою очередь - местным авиакомпаниям. Такого рода сделки могут осуществляться между Францией и ФРГ, Францией и США, Японией и США и т. д.
В последнее время получила распространение практика заключе-ния соглашения между производителями оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование по-ставок своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинго-вая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик рас-ширяет границы сбыта продукции. Эти сделки, получившие название “помощь в продаже” (sales-aid).
При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинго-выми компаниями возможно заключение соглашений по предоставле-нию “лизинговой линии” (lease-line). Эти соглашения аналогичны бан-ковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополни-тельное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового кон-тракта.
3. Особенности лизинга
Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ перед обычной ссудой:
а) Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует не-медленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15% стои-мости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные пла-тежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже.
б) Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Осо-бенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые ли-зинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополни-тельных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обяза-тельств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.
в) Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и вырабо-тать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему фи-нансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погаше-ние может осуществляться после получения выручки от реализации то-варов, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.
г) Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендода-теля. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.
д) В случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно вы-свобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели.
е) Так как лизинг долгое время служил средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых опера-ций.
ж) Преимущества учета арендуемого имущества. Основными принципами Евролиза (Leaseurope - ассоциация европейских лизинго-вых компаний) по учету лизинговых операций является опубликование арендатором своих финансовых обязательств, вытекающих из лизинго-вых соглашений.
Считается, что опубликование арендатором своих обязательств будет играть важную роль в оценке его финансового положения. Циф-ровая информация по обязательствам на дату составления баланса должна удовлетворить все запросы третьих сторон. Эта публикация может быть сделана в форме приложения к балансу.
Во многих странах законодательство устанавливает для предпри-ятий обязательное соотношение собственного и заемного капитала. Так как имущество по лизинговой сделке будет учитываться по балансу арендодателя, то арендатор может расширить свои производственные мощности, не затронув соотношения.
з) Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинго-вых сделок в подсчете национальной задолженности, т. е. существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавли-ваемые Фондом по отдельным странам.
Несколько слов можно сказать и о недостатках лизинга:
1) Если оборудование взято в финансовый лизинг и оно с течени-ем времени устарело до окончания действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта.
2) При оперативном лизинге риск устаревшего оборудования ло-жится на арендодателя, который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя.
3) Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода оборудования из строя, платежи производятся в уста-новленные сроки, независимо от состояния оборудования.
4) Если объектом лизингового договора является крупный и уни-кальный объект, то в связи с большим разнообразием условий аренд-ных сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.
Введение.
I. Понятие лизинга.
1. История возникновения.
2. Понятие и виды лизинга.
3. Особенности лизинга.
4. Лизинговые контракты.
5. Альтернативные варианты: покупка, ссуда или лизинг.
6. Формы расчетов.
II. Мировая практика применения лизинга.
1. Роль лизинговых операций в экономике стран Европы.
2. Лизинг в развитых странах.
III. Особенности использования лизинга в России.
1. Использование банками лизинга.
2. Лизинг авиатехники.
3. Проблемы развития лизинга.
Заключение.
ВВЕДЕНИЕ
Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для народного хозяйства нашей страны методов об-новления материально технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких не-традиционных методов является лизинг. Место лизингового бизнеса в предпринимательстве определяется прежде всего самими объектами ли-зинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов - машины, оборудование, транспортные и другие средства.
До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном за-трагивал розничные компании, которые часто арендовали свои поме-щения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки аэро-плана, компьютера, реактора или спутника компания может взять его в лизинг. Авиа- и железнодорожные компании берут в лизинг огромное количество оборудования, многие компании и мотели берут в лизинг свое имущество, а различные магазины - здания и склады. Даже пред-приятия коммунальных услуг обратились к лизингу, т. к. для них все труднее становится брать деньги в кредит.
Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка в СНГ, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования (зна-чительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями и т. д.). Одним из вариантов ре-шения этих проблем может быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.
Глава I. ПОНЯТИЕ ЛИЗИНГА
1. История возникновения
Как свидетельствуют историки, первое упоминание (документаль-ное) о лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм За-воеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для втор-жения на Британские острова. Этот опыт не был забыт, и всего через два века, в 1248 году, была зарегистрирована первая официальная ли-зинговая сделка - крестоносцы, готовясь к очередному походу, получи-ли таким образом амуницию.
Введение в экономический лексикон термина “лизинг” (от англ. “to lease”), что означает “арендовать” или “брать в аренду”, связывают с операциями телефонной компании “Белл”, руководство которой в 1877 году приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 году в Сан-Франциско американской компанией “Юнайтед стейтс ли-зинг корпорейшн”, и, таким образом, США стали родиной нового биз-неса
Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не исполь-зовался. Только во время II-й Мировой войны советские граждане по-знакомились с понятием лизинга (lend-lease). США поставляло своим союзникам по блоку оружие, продовольствие, автомобильную технику, медикаменты и т. д. Однако сразу после войны слово “лизинг” исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия.
И только в начале 90-х годов российское правительство обратило внимание на лизинг, используя его для стимулирования инвестицион-ной деятельности.
2. Понятие и виды лизинга
Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направлен-ной на инвестирование временно свободных или привлеченных финан-совых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арен-додатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обу-словленное договором имущество у определенного продавца и предос-тавить это имущество арендатору (лизингополу-чателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. (“Временное положение о лизинге”. Утверждено постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995 г. № 633).
Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но все-таки можно привести еще одно - определение Европейской федера-ции национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope): “Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, обору-дования, недвижимости для использования их в производственных це-лях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности”.
Лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачи-ваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.
Лизинг различают оперативный и финансовый.
Оперативный лизинг подразумевает передачу в пользование имущества многоразового использования на срок по времени короче его экономического срока службы. Он характеризуется небольшой про-должительностью контракта (до 3 - 5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды. После истечения срока оборудование может стать объектом нового лизингового контракта или возвращается арендодателю. Обычно в оперативный лизинг сдается строительная техника (краны, экскаваторы и т. д.), транспорт, ЭВМ и т. д.
Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком кон-тракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимо-сти оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока дей-ствия финансового лизингового контракта арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также ку-пить объект лизинга по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер).
По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого и недвижимого имущества. При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предос-тавляет ему использование в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объ-екта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.
По отношению к арендуемому имуществу можно выделить дого-вор чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя арендатор, и договор полного ли-зинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслужива-ние и другие расходы, связанные с использованием объекта сделки.
Исходя из особенностей организации отношений между заемщи-ком и сдающим в наем выделяется прямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный, при котором сдача в аренду ведется через третье лицо.
По методу финансирования различается срочный лизинг, при ко-тором осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (револь-верный), при котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.
На практике применяются и другие виды лизинга.
Возвратный лизинг (lease-back). Заключается в продаже промыш-ленным предприятием части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об его аренде. В та-кой операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет прода-жи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использо-вать их для новых капитальных вложений. Рентабельность данной опе-рации будет тем выше, чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операции возвратного лизинга вызывают умень-шение баланса предприятия, т. к. они ведут к изменению собственника имущества.
К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятия до-вольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может пол-ностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и нало-гообложению прибыли. Оно совершает сделку, и лизинговая компания получает его налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.
Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, то она может при-влекать их. Такая операция получила название лизинга с дополни-тельным привлечением средств. Подсчитано, что свыше 85% всех ли-зинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Арендо-датель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права рег-ресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служит обеспечением ссуды.
Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. Основной арендодатель получает преимущественное право на получе-ние арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать основному арендодателю непосредственно. Подобные сделки получили название “сублизинг”.
Разновидностью лизинга стали сделки “дабл дин”, применяемые в международной сфере. Их смысл заключается в комбинации налоговых выгод в двух и более странах. Например, в начале 80-х годов приобре-тение ряда самолетов было кредитовано через “дабл дин” между США и Великобританией. Выгоды от налоговых льгот в Великобритании боль-ше, если арендодатель имеет право собственности, а в США - если арен-додатель имеет только право владения. Лизинговая компания в Велико-британии покупает самолет, отдает его в аренду американской лизинго-вой компании, а та, в свою очередь - местным авиакомпаниям. Такого рода сделки могут осуществляться между Францией и ФРГ, Францией и США, Японией и США и т. д.
В последнее время получила распространение практика заключе-ния соглашения между производителями оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование по-ставок своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинго-вая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик рас-ширяет границы сбыта продукции. Эти сделки, получившие название “помощь в продаже” (sales-aid).
При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинго-выми компаниями возможно заключение соглашений по предоставле-нию “лизинговой линии” (lease-line). Эти соглашения аналогичны бан-ковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополни-тельное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового кон-тракта.
3. Особенности лизинга
Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ перед обычной ссудой:
а) Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует не-медленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15% стои-мости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные пла-тежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже.
б) Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Осо-бенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые ли-зинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополни-тельных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обяза-тельств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.
в) Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и вырабо-тать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему фи-нансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погаше-ние может осуществляться после получения выручки от реализации то-варов, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.
г) Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендода-теля. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.
д) В случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно вы-свобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели.
е) Так как лизинг долгое время служил средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых опера-ций.
ж) Преимущества учета арендуемого имущества. Основными принципами Евролиза (Leaseurope - ассоциация европейских лизинго-вых компаний) по учету лизинговых операций является опубликование арендатором своих финансовых обязательств, вытекающих из лизинго-вых соглашений.
Считается, что опубликование арендатором своих обязательств будет играть важную роль в оценке его финансового положения. Циф-ровая информация по обязательствам на дату составления баланса должна удовлетворить все запросы третьих сторон. Эта публикация может быть сделана в форме приложения к балансу.
Во многих странах законодательство устанавливает для предпри-ятий обязательное соотношение собственного и заемного капитала. Так как имущество по лизинговой сделке будет учитываться по балансу арендодателя, то арендатор может расширить свои производственные мощности, не затронув соотношения.
з) Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинго-вых сделок в подсчете национальной задолженности, т. е. существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавли-ваемые Фондом по отдельным странам.
Несколько слов можно сказать и о недостатках лизинга:
1) Если оборудование взято в финансовый лизинг и оно с течени-ем времени устарело до окончания действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта.
2) При оперативном лизинге риск устаревшего оборудования ло-жится на арендодателя, который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя.
3) Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода оборудования из строя, платежи производятся в уста-новленные сроки, независимо от состояния оборудования.
4) Если объектом лизингового договора является крупный и уни-кальный объект, то в связи с большим разнообразием условий аренд-ных сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.
|